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模拟芯片行业-纳芯微专题研究：“感知”未来、“驱动”世界，抢占模拟IC制高点。从感知到驱动，从消费到工业、汽车，打造模拟 IC 细分赛道小巨人。公司 自 2013 年成立以来始终致力于高性能高可靠性模拟芯片设计，形成了信号 感知、系统互联与功率驱动的业务布局，产品型号高达 800 余款，主要应用 于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等领域，尤其是凭借过硬的车 规级芯片开发能力和丰富的量产、品控经验，积极布局汽车电子领域芯片产 品，成功进入比亚迪、五菱汽车、长城汽车、一汽集团、宁德时代等主流汽 车供应链并实现批量装车。

需求端：三类产品应用四大领域，下游景气度高。1）信号感知：2020 年全 球 MEMS 传感器市场 121 亿美元，中国是世界最大的 MEMS 传感器产品消 费市场，销售收入占全球的 23.82%，预计中国 MEMS 传感器芯片市场规模 将在 2022 年达到 1000 亿元；2）数字隔离：主要下游平均分布在工业、汽 车、通信、电力、航空、医疗，均占据 10-15%以上的市场，市场需求稳健增 长；3）驱动与采样：2018 年全球市场驱动芯片出货量共 896.37 亿颗，中国 市场为 292.31 亿颗，预计 2023 年全球出货量将达 1221.40 亿颗，其中中国 市场为 456.51 亿颗，全球市场 CAGR 为 6.38%，中国市场 CAGR 为 9.33%。

供给端：外商主导的模拟 IC 格局在细分赛道被逐步替代。1）信号感知： 2020 年全球 MEMS 传感器出货量前 10 中仅有歌尔微一家中国厂商，占比 3.88%，纳芯微是全球为数不多外售 MEMS 传感器中信号调理 ASIC 芯片的 公司；2）数字隔离：2020 年 TI、Silicon Labs、ADI、Broadcom 以及 Infineon 占全球数字隔离类芯片 40%-50%份额，纳芯微出货市占约为 5.12%；3）驱 动与采样：驱动芯片国际市场以 Infineon、TI、ROHM、ST、ADI、Silicon Labs 等公司为主，采样芯片主要供应商有 Broadcom、ADI、TI 等欧美半导 体公司，公司是国内为数不多能提供车规级驱动和采样芯片的公司，2021 年 三季度批量出货装车。