匠心家居（301061）研究报告：怀匠人之心，造诚心之品.pdf

上传者：罗***
时间：2022/03/23
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匠心家居（301061）研究报告：怀匠人之心，造诚心之品。市场规模与发展趋势： 1. 智能电动沙发、电动床千亿蓝海市场，行业集中度有望提升。美国功能沙发规模增速稳健，从2016 年的59 亿美元达到2019 年的72.85 亿美元，CAGR 达7.28%，预测2024 年规模将达90.94亿美元；全球智能电动床市场规模从2018 年的19 亿美元增长到2021 年的43 亿美元，CAGR 达 31.29%。国内市场渗透率仍处低位，国内智能家居行业有望快速增长，预计2025年国内智能电动沙发和电动床市场规模将分别达到148.2 亿元、 36.7 亿元。 2.伴随消费者对智能家居的需求精细化，消费者教育不断完善，以及家居替换、改善诉求，行业需求有望持续放量。智能家居行业发展时间仍短，国内龙头企业收入规模处于较低水平，未来集中度有望提升。海外龙头家居零售商市占率较高且业绩保持增长，有望携手国内合作企业共同成长。

潜在催化剂：国外新客户开拓、客户份额提升；产品量价提升，盈利能力继续增长；国内市场开拓顺利等。

市场分歧点：国外市场需求多大；扩品类是否竞争加剧；研发创新核心竞争力能否延续；国内市场如何开拓等。