按摩小家电行业之倍轻松(688793)专题研究报告:高端按摩小电引领者,渠道拓张驱动高成长.pdf
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- 时间:2022/03/10
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倍轻松专注于按摩小电领域并聚焦高端,近年来增长表现十分亮眼,2018-2021 三年收入、归
属净利润复合增速分别高达 33%、26%,其中盈利能力的波动,主要在于线下渠道经营近年来
受疫情的负面影响较大。展望后续,国内按摩小电行业发展仍处于相对初期,消费规模较小、
产品居民拥有量较低背景下,行业可展望的发展空间较为可观;且倍轻松在行业内产品力领先,并坚持拓展线下高端直营门店的差异化策略,品牌影响力保障下中长期成长路径较为清晰。但同时需要关注的是,塑造“高端品牌壁垒”并非易事,行业高成长背景下新玩家入局、竞争加剧也在情理之中,由此,本文拟着重探讨公司如何持续引领高端按摩小电行业并延续高成长。
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