航空信息服务行业之中国民航信息网络（0696.HK）研究报告：被显著低估的民航复苏早周期标的.pdf

上传者：S***
时间：2022/02/28
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航空信息服务行业之中国民航信息网络（0696.HK）研究报告：被显著低估的民航复苏早周期标的。顶层设计打造生态闭环，商业模式优秀。航空业高度依赖信息化，中航信由国家顶层设计，是中国民航信息服务领域的国家队与主力军。三大系统（ICS、CRS、DCS）打造民航信息科技服务生态闭环，是全球第三大 GDS。同时，依托海量核心数据优势，积极发展结算清算、数据网络与系统集成等衍生业务，实现数据变现与盈利韧性。疫情前，净利率长期维持 30%上下，ROE 稳定 15%左右，净利年复合增速 12%。