凯盛科技（600552）研究报告：显示业务稳步前行，UTG蓄势待发.pdf

上传者：y****
时间：2022/02/22
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公司是凯盛科技集团新型显示与应用材料领域的重要产业化平台，在集团战略指引下两块业务齐头并进，显示模组和电熔氧化锆等产品市占率稳步提升。作为国家技术创新示范企业，公司持续创新，依托集团玻璃原片优势，研发出了国内唯一全国产化 UTG 生产工艺并实现投产，在折叠屏手机火热及国产替代加速的背景下，公司 UTG 业务有望于 22-23 年放量，我们预测公司 21-23 年归母净利润为 1.8/2.9/4.5 亿元，对应 EPS 为 0.23/0.38/0.60 元。可比公司 22 年 PE 均值 27x（Wind 一致预期），我们看好 UTG 成长空间，给予公司 22 年 35xPE，目标价 13.30 元，首次覆盖“买入”评级。