瑞达期货（002961）研究报告：全牌照期货“老马”，创新业务进击中.pdf

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时间：2022/02/17
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传统业务与创新业务齐飞，期货行业进入上行周期。1）产品品类扩张带动市场交易规模上升，截至 2021 年年末，期货期权交易品类已拓展至 94 种，市场交易量上升至 74.14 亿手，交易金额上升至 581.19 万亿元，传统经纪业务发展迅猛。2）多项政策出台鼓励期货创新业务的发展，资产管理业务和风险管理业务前景广阔，有利于优化公司营收结构，多元化经营提升盈利水平。3）期货市场发展带动行业前进，分散化的竞争格局有望改变，市场集中度上升，截至 2021H，CR5、CR10 和 CR20分别上升到 38.4%、57.1%和 80.1%，优质公司或可获取更好的发展机遇。