立方制药（003020）研究报告：受益集采和基药政策，22年公司业绩有望加速.pdf

上传者：大**
时间：2022/02/12
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渗透泵控释技术壁垒高、格局好，公司多个品种正快速上量。1）控释给药实现药物持续平稳释放的同时不受胃肠道蠕动及环境的影响，体内外良好的相关性提升控释剂开发稳定性，现已成为慢病药物的重要趋势之一。由于具有较高的技术壁垒，竞争格局较好，历年集采缓控释制剂平均降幅低于对应的常释剂型。2）公司拥有成熟的渗透泵控释技术平台，已开发和上市多个控释制剂，正在快速上量：1、非洛地平缓释片：阿斯利康在样本医院销售额占比为 88%，公司销售额占比 9.6%；仅 1 家过评，仍有较大增长空间，我们预计未来有望维持增长；2、甲磺酸多沙唑嗪缓释片：首仿辉瑞，样本医院辉瑞 VS 公司=8：2，竞争格局好，有望维持高增速；3、硝苯地平控释片：国内近 60 亿市场空间，样本医院拜耳（原研）和现代制药销量占比分别为 91%和 7%，已纳入第七批集采，国内 5 家过评，公司市占率为零，中标后保守估计可卖 2.4 亿元。