珠海冠宇（688772）研究报告：产能扩充助力份额持续提升，动力布局开启第二成长曲线.pdf

上传者：S***************
时间：2022/01/13
热度：412
1人点赞
举报

全球领先的消费电子软包锂电池供应商。珠海冠宇以消费电芯起家，主营消费类软包锂电池，同时布局动力及储能锂电，目前已掌握从电芯/模组/PACK 生产工艺到自动化设备等环节的全产业链核心技术。公司长期服务于全球知名的笔电/平板/智能手机品牌厂商，是全球消费类锂电池主要供应商之一。公司 2017 年从哈光宇独立后迎来快速发展期，18-20 年营收和归母净利 CAGR 分别为21.1%和 91.8%。公司 2020 年消费类/动力类/其他业务收入占比 96.7%/0.2%/3.1%，其中消费类中笔电类/手机类/其他消费类收入占比 65.7%/29.0%/2.0%。 21Q1-3 公司受益于产能的快速扩充以及下游客户需求的持续提升，营收同比+63.0%至 76.5 亿，归母净利同比+41.5%至 8.1 亿元。