汤臣倍健（300146）研究报告：产品矩阵完善，渠道变革助力中长期发展.pdf
- 上传者：风****
- 时间：2022/01/11
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VDS 赛道优良，2025 年规模有望突破 2000 亿元。（1）市场空间广阔。中 国目前为全球第二大 VDS 市场，预计 2025 年市场规模将达 2352 亿元。（2）市 场集中度低。目前中国 VDS 市场 CR5 市占率仅 30%左右，公司作为头部企业， 市场份额提升空间较大。（3）VDS 产品渗透率低。目前我国各年龄段 VDS 渗透 率在 10%-30%，与欧美国家仍有差距，成长性较好。未来全年龄段人群对于 VDS 产品接受度将会有不同程度提高，渗透率具备增长空间。
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