中国能建专题报告：新型电力开路人，回A开启新征程.pdf

上传者：大**
时间：2021/10/30
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公司是全国能源建设龙头，21 年 9 月 28 日通过吸收换股合并葛洲坝实现 A 股上市，成为第五家 A+H 上市建筑工程央企，融资渠道得到拓宽。我们认为在双碳目标及能源转型大背景下，1）公司在电力工程建设上的优势明显，市场份额有望稳步提升；2）依托全产业链的布局以及资金、资源优势，进军新能源运营有望给公司带来新的成长空间。我们预计 21-23 年公司归母净利润增速为 16.7%/15.9%/16.3%，EPS 为0.19/0.22/0.25 元。可比公司 22 年 PE 均值为 13x（Wind 一致预期），我们认可公司能源建设龙头地位，给予公司 22 年 13xPE，目标价 2.86 元，首次覆盖“买入”评级。