医药生物行业周报：医药工业发展“十五五”规划发布，AI4S产业催化不断，持续看好创新药产业链+创新药（2026.9.14_2026.9.18）.pdf

2026年9月中旬，医药生物板块全周上涨3.17%，显著跑赢同期沪深300指数。在此窗口期内，《医药工业发展“十五五”规划》正式发布，为未来五年中国医药产业的规模扩张、创新突破与企业培育划定了清晰的量化路径。

产业规模与创新指标确立

规划明确提出，到“十五五”末期，规模以上医药工业企业营业收入须超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增速达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上。在创新维度，要求上市企业平均研发投入强度年均达到10%以上，首创新药（FIC）占全球比例达到25%以上，创新医疗器械上市数量达到200个以上。同时，年营收超100亿元的医药工业企业需达到50家，千亿级医药产业园区达到20个。

AI4S技术演进重塑产业链分工

AI for Science（AI4S）产业催化密集。苹果SimpleDesign模型实现了蛋白质序列与三维结构的联合生成；AISB联盟通过联邦学习引入超2万组私有数据，模型性能超越主流开源方案；英矽智能AI端到端开发的候选药物已完成III期首例给药；新生探途完成2.9亿美元天使轮融资。技术路线上，AI4S正由单一结构预测向生成式设计、多模态模型和科研智能体升级，大幅缩短“设计—合成—测试—学习”迭代周期。高质量、标准化、可回流的实验数据成为核心资产，直接带动基因与蛋白合成、体内外实验、试剂耗材及AI制药等上下游环节的需求扩容。

创新药出海迈入实质性兑现阶段

创新药及其产业链维持高景气度。CDMO新签订单保持高增，多肽、ADC、双多抗、寡核苷酸等新分子进入快速放量期。国内早期研发需求持续复苏并向后期传导，CRO业绩反转预期增强。出海方面，Co-Co（共同开发、共同商业化）模式增多，中国创新药企的全球话语权提升，板块驱动力正由估值向“业绩+全球化兑现”切换。2026年ESMO大会即将召开，临床数据读出与重磅BD交易有望构成新一轮催化。

细分赛道基本面边际改善

医疗器械主业逐步企稳，院内设备采购复苏，耗材与IVD集采政策趋于温和，创新技术支付支持逐步落地。消费医疗需求有望恢复，连锁药店龙头重启扩张，估值修复通道开启。中药板块凭借现金流良好与高分红属性，在经营周期改善、国企改革及基药放量的多重驱动下，基本面有望于2026年下半年边际复苏。