智能汽车行业主线周报：智界RX获批L3级道路测试牌照，看好智能化.pdf

2026年9月中旬，智能汽车产业迎来多项关键节点，智界RX获批L3级自动驾驶道路测试牌照成为标志性事件，无人车规模化运营数据亦密集披露，行业正从技术验证加速迈向商业化深水区。

市场行情与估值表现

本期统计区间内，智能汽车指数微跌0.74%，除特斯拉指数下跌0.48%，除整车指数下跌1.86%。估值层面，全池PS(TTM)维持在12.4倍，处于2023年以来77%分位；除特斯拉与除整车PS(TTM)分别为2.9倍和3.8倍，对应37%和48%分位。个股表现呈现显著分化，易控智驾、如祺出行、曹操出行领涨，而佑驾创新、文远知行领跌，板块内生趋势主要受非整车标的驱动。

产业核心边际变化

资本运作方面，智谱完成配售募资约156.83亿港元并发行201.4亿元零息可换股债券；地瓜机器人完成4亿美元C轮融资，旭日芯片累计出货超800万片。无人车运营数据亮眼，九识智能全球车队超3万台，累计运营里程超2.9亿公里，并已搭建近1.5万卡GPU算力集群，其APEX基座世界模型正向千亿级参数迈进；新石器部署车辆超2.7万台，并启动欧洲L4级无人配送车试点；易控智驾与踏歌智行在矿区场景分别部署超3600台和近千台无人矿卡。

技术迭代与产品落地

小鹏汽车G9L正式上市，并详解了XOS 6.3.0的InfiniVLA底层架构升级；理想i9Home开启交付。硬件端，禾赛发布MT系列超高空间解析力激光雷达，速腾聚创数字化激光雷达组合标配长城魏牌车型进入L2级量产应用。此外，首个L2组合驾驶辅助强标GB 47955确认于2027年1月1日实施。

头部企业运营跟踪与投资逻辑

特斯拉可发现车队达1057辆，FSD累计里程146.1亿英里；Waymo官方车队维持4000辆，日活用户同比大幅增长66.8%。报告指出，智驾是物理AI应用落地最快且规模广阔的场景，建议关注具备物理AI基座模型与芯片自研能力的厂商、场景深耕运营厂商以及激光雷达、底盘等核心硬件环节的中长期配置价值。