计算机设备行业2026年半年报综述：利润端实现双位数增长，行业修复围绕AI基建展开.pdf

2026年上半年，计算机设备行业整体呈现营收平稳增长、利润大幅修复的运行特征。统计83家A股上市公司数据，行业总营收达2261.05亿元，同比增长5.57%；归母净利润合计193.81亿元，同比增长56.58%。其中第二季度单季营收同比增长18.68%至1290.26亿元，单季归母净利润同比增长65.43%至138.53亿元，利润端增速显著高于营收端，行业盈利修复拐点进一步确立。

子板块业绩分化显著

安防设备行业作为成熟赛道，上半年实现总营收752.29亿元，同比增长12.00%，归母净利润113.82亿元，同比增长32.79%。其稳定性优于行业整体，后续增长动能主要依赖存量设备更新换代、AIoT与边缘智能升级，以及AI大模型能力向低空安全、智慧交通等垂直场景的下沉应用。

其他计算机设备行业内部结构进一步分化。算力板块以1108.99亿元的营收体量占据绝对主导地位，并在高基数下实现归母净利润同比增长212.49%，AI基建红利持续兑现。车联网板块营收同比增长13.45%，延续高景气度。相反，端侧设备与信息安全板块短期处于业绩出清阶段，营收分别同比下滑46.26%和25.15%，端侧需等待新应用爆发，信息安全需观察政企IT支出回暖。

投资主线聚焦AI基建

报告指出，AI相关标的贡献了计算机设备行业绝大部分业绩增量，服务器、算力租赁等赛道标的业绩增速居前。在政策指引与国产替代推进的背景下，建议重点关注AI服务器、算力服务及散热等AI基建核心环节，并提示了算力基建投入不及预期、AI硬件毛利率波动及AI芯片迭代速度不及预期等潜在风险。