中央财经大学绿色金融国际研究院-棕榈油行业：迈向可持续棕榈油，绿色金融助力棕榈油行业可持续转型.pdf

全球热带森林退化与毁林相关排放已成为气候治理的核心议题，棕榈油作为典型的森林风险商品，其贸易规则正经历从成本导向向环境绩效导向的深刻重构。随着欧盟零毁林法案（EUDR）等强制性法规的落地，零毁林、可追溯已从企业自愿承诺转变为市场准入的合规门槛，这对进口国的贸易治理能力与金融工具体系提出了新的系统性要求。

研究背景与核心目的

中国是全球第二大棕榈油进口国，进口依赖度接近百分之百，2024榨年进口量约500万吨。2025年，中国人民银行等部门发布《绿色金融支持项目目录（2025年版）》首次将绿色贸易纳入支持范围，商务部亦出台拓展绿色贸易的实施意见。在此政策窗口期，中央财经大学绿色金融国际研究院以中国与印尼之间的棕榈油贸易链为研究对象，聚焦识别、定价、传导三项关键机制，旨在探索一条与我国监管边界、贸易金融结构相适配的绿色贸易金融介入路径。

供应链痛点与结构性障碍

报告系统剖析了棕榈油供应链各环节的金融缺口。上游环节中，小农管理的油棕种植面积约占总面积的50%，但受制于土地权属不清与缺乏抵押物，极难获得中长期再植贷款；截至2022年，印尼约270万小农中仅有约13万被纳入RSPO认证体系。中游环节高度依赖信用证、票据贴现等短期贸易融资，但现有金融产品完全围绕商业风险设计，未将环境风险纳入定价模型，导致绿色与非绿色原料融资条件同质化。下游环节则面临绿色溢价普遍缺失的困境，当前RSPO认证棕榈油在隔离模式下溢价仅3%–4%，极易被每日50–80元/吨的现货价格波动吞没。

在中国-印尼双边贸易中，绿色溢价的形成面临三重结构性障碍：一是制度识别缺位，海关HS编码仅反映物理属性，各认证体系间缺乏互认机制；二是金融激励滞后，银行授信模型未引入环境因子，且短周期贸易融资需求与现有绿色信贷产品错配；三是市场需求薄弱，国内消费者对棕榈油环境属性认知不足，认证产品市场占比仅约9.6%。

国际经验与中国方案

报告总结了欧盟EUDR法规重塑市场准入、汇丰与渣打银行将NDPE原则嵌入客户准入、加纳可可委员会推出3亿美元可持续性挂钩贸易融资工具，以及联合利华等企业通过卫星监测强化供应链透明度的国际实践。基于此，报告提出中国方案的三大支柱：在制度层，抽取多认证体系底线要素形成统一指标集合，并在口岸城市开展跨部门协同试点；在金融层，构建宏观范畴性风险识别、中观地方贸易金融创新（如绿色信用证）与微观多边混合融资相结合的干预框架；在市场层，依托ESG信息披露、国企采购示范及面向消费者的识别标识体系，逐步培育结构性绿色需求。