研报精华-储能行业深度：商业模式、容量电价机制影响、出海情况及相关公司深度梳理.pdf

“十四五”以来我国新型储能实现跨越式发展，截至2025年底累计装机1.36亿千瓦。进入“十五五”，行业正从规模化迈向市场化。本报告深度解析储能商业模式演变，指出独立储能已形成“容量价值+辅助服务+电能量”三重收益结构，全投资IRR有望达8%-10%。重点分析2026年114号文确立的容量电价机制，揭示其对各省IRR的差异化影响，如蒙西、内蒙古等地受益显著。同时，报告梳理全球储能出海现状，2026年上半年海外电芯出货占比超50%，中东、欧洲、澳洲为主要增量市场，中国企业凭借成本与技术优势加速抢占份额。最后，展望“十五五”期间政策支持、技术创新及国际合作方向，强调市场化机制完善与高质量出海的重要性。