机械行业2026年中报业绩综述.pdf

全球制造业复苏与技术创新双轮驱动下，中国机械行业2026年中报展现出强劲的结构性增长动力。本报告基于长江证券研究所数据，全面复盘机械设备行业及各细分板块上半年的经营业绩，揭示出PCB设备、船舶、半导体设备等赛道的卓越表现。

行业整体稳健，盈利实质修复

2026年上半年，机械设备行业营收维持双位数增长，Q2营收同比增长10.80%。尽管表观扣非净利润增速受基数及减值影响有所波动，但剔除资产减值及汇兑损失后，行业盈利能力同比显著提升。经营性现金流改善，资本开支加速，存货与合同负债环比增长，预示后续增长潜力。

PCB设备：AI浪潮下的业绩爆发

受益AI算力扩张，PCB设备行业2026H1营收同比增长89.3%，归母净利润激增203.7%。大族数控、芯碁微装等龙头实现翻倍增长，毛利率与净利率双双大幅提升，行业进入量价齐升的高景气周期。

船舶制造：高价订单交付兑现利润

船舶板块2026H1营收同比增长34.2%，归母净利润同比增长159.7%。随着高价订单占比提升及成本管控见效，毛利率同比提升5.6pct。合同负债高位运行，订单排产至2030年，业绩确定性强。

半导体设备：国产化深化，封测领跑

半导体设备行业营收保持快速增长，其中封测设备扣非净利润同比增长108%，增速领先。在国产算力发展与晶圆厂扩产推动下，订单饱满，研发高投入维持竞争力，国产化率稳步提升。

其他亮点板块

工程机械还原汇兑损失后利润同比增长38.9%，海外收入占比提升至55%；锂电设备与3C设备随下游回暖，业绩显著修复，合同负债增长印证景气度回升；轨交装备营收稳健增长，车辆环节盈利释放。

总体而言，2026年机械行业呈现“强者恒强、结构优化”特征，建议关注具备技术壁垒、出海能力及受益于新兴产业爆发的细分龙头。