电力设备与新能源行业：工控&电网26Q2总结，工控进一步复苏，电网景气度保持.pdf

全球电网投资加速与AI算力建设爆发，正推动电力设备与工控行业进入新一轮景气周期。2026年二季度，电力设备与工控板块收入延续高增，利润端虽受汇兑及原材料影响承压，但环比改善明显。

工控行业复苏强劲

工控板块26Q2收入同比增长18%，归母净利润环比大增52%。复苏主要得益于锂电、半导体、电子等高景气行业资本开支增加，OEM市场增速达8%。内资龙头汇川技术凭借份额提升及产品涨价，盈利能力显著增强。竞争格局上，内资品牌加速替代外资，尤其在伺服、PLC等领域表现突出。人形机器人零部件布局初具规模，为长期增长储备动能。

电力设备出海迎超级周期

全球电网投资预计2025-2035年年均增长5%，海外巨头产能瓶颈为中国企业出海提供机遇。26Q2出海板块收入同比增长18%，存货与合同负债双增，预示未来交付高峰。尽管短期受汇兑损失影响利润下滑，但长期成长逻辑坚实。国内电网投资维持高景气，特高压及配网智能化为重点方向。

AIDC板块量利齐升

受益于AI算力建设，AIDC板块26Q2收入同比增长13%，归母净利润同比增长32%。订单充沛，现金流由负转正，行业处于高速扩张期。