PitchBook-机器人行业2026年第二季度机器人与物理AI报告：商业价值蕴藏于运动执行能力.pdf

2026年第二季度，全球机器人与物理人工智能领域风险投资总额达到186亿美元，创下历史单季新高，环比增长25.3%。然而，资金分布呈现极端集中化特征，Anduril、NEURA Robotics和Physical Intelligence三家公司的巨额融资占据了总金额的近40%。若剔除这些异常值，市场整体融资额环比仅增长约10%，显示出底层资金状况的平稳而非爆发。国防与安全领域凭借Anduril的融资重回榜首，但软件与人工智能板块以366.7%的增速成为最具潜力的挑战者。

报告强调，物理AI的核心竞争力正从纯软件模型向运动执行能力和真实世界数据转移。随着模型训练成本上升，获取已部署机器人车队及其产生的运营数据成为关键战略资产，Skild AI收购Fetch Robotics业务即是典型例证。技术架构上，AI正与传统运动控制系统深度融合，形成分层架构，以提升在工业环境中的可靠性和安全性。

商业化进程方面，尽管人形机器人炒作不断，但缺乏经审计的运营数据和大规模付费部署案例。Agility Robotics与丰田的合作仍是西方市场的标杆。与此同时，工业化带来的巨大资本支出需求使得融资能力成为企业生存的关键，RaaS模式进一步加剧了供应商的资金压力。贸易政策变化和供应链本地化趋势也影响着行业的成本结构和竞争格局。未来，市场能否在减少超大额融资依赖的情况下维持高资金基准，将是判断行业健康度的重要指标。