福莱新材-605488-首次覆盖报告：功能性涂布复合材料主业不断夯实，柔性传感器打开成长空间.pdf

福莱新材作为国内功能性涂布复合材料龙头，主业涵盖广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、功能基膜及电子级功能材料。2026年上半年，公司营收同比增长28.50%，主业保持稳健增长，定增募投项目将进一步释放产能并优化产品结构。

柔性传感器业务实现规模化突破

公司依托高分子材料与精密涂布技术积累，自主研发第三代“芯感一体”柔性触觉传感器。2025年以来，业务由技术验证迈向订单交付，先后获得灵心巧手10万套、中科硅纪20万套采购协议，并切入优必选U1系列人形机器人供应链。截至2026年8月，灵心巧手订单交付超3万套，业务进入规模化放量阶段。

全球产能与研发体系完善

公司建成年产万套级的正式量产线，并在美国、深圳设立分支机构，构建全球服务网络。研发中心升级项目聚焦前沿技术研发，股权激励计划绑定核心团队与新业务目标，为长期发展提供支撑。

业绩预期向好

预计2026-2028年归母净利润分别为1.23/1.78/2.59亿元，同比增速显著。传统主业提供稳定现金流，柔性传感业务打开成长空间，公司具备“买入”评级价值。