纺织服饰行业周专题：ASICS 2026H1经营表现优异，公司上调全年预期.pdf

亚瑟士（ASICS）2026年上半年营收同比增长32.7%，归母净利润大增53.3%，凭借优异表现公司全面上调全年营收及利润指引，预计全年营收增长近30%。分地区看，日本市场受益入境游复苏，欧洲及北美市场运动时尚品类驱动高增长，大中华区被定位为重要增长极，计划向低线城市渗透。国内品牌服饰方面，行业整体进入盈利修复期，但分化加剧。安踏体育主品牌稳健、Fila盈利亮眼、其他品牌高速增长，集团化运营优势显著；比音勒芬、波司登等个股业绩释放逻辑清晰。服饰制造板块受原材料、汇率及关税影响，上半年利润率承压，但伟星股份、开润股份等具备全球产能布局的企业仍保持韧性。黄金珠宝板块受金价波动扰动，终端需求不确定，建议关注具备产品差异化及强品牌力的龙头。报告还覆盖了歌力思、海澜之家、地素时尚等多家公司的中期业绩细节，指出电商渠道及精细化运营成为共同增长点，同时提示消费环境波动及汇率风险。