基础化工行业：英伟达Q2业绩大超预期驱动AI算力高景气延续.pdf

上传者：楚**
时间：2026/08/31
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英伟达Q2业绩大幅超预期，数据中心业务营收激增，驱动AI算力高景气度延续，需求端膨胀正向上传导至材料环节。在此背景下，半导体材料进口替代成为核心投资主线。由于日本企业在光掩模版、光刻胶单体、高端氟材料、湿电子化学品等19种主要材料中的14种占据全球第一市占率，加之双边关系紧张，供给端替代逻辑强化。报告重点推荐关注光刻胶及单体、PFA/PTFE等含氟高分子、湿电子化学品、CMP抛光垫、前驱体及陶瓷粉体等赛道的国产化加速机会。

政策与地缘政治方面，美国签署行政令将电池储能系统纳入国家安全审查，增加中国储能产品出口不确定性；欧盟SAF强制掺混政策落地，利好生物航油产业链。新兴产业方面，苹果折叠屏iPhone预期放量带动消费电子材料需求，人形机器人量产元年开启轻量化材料如PEEK的应用前景，固态电池量产加速，氢能试点政策推动全链条应用。整体而言，行业呈现AI算力驱动材料升级、国产替代深化及新兴应用多点开花的格局。