汽车行业2026年秋季投资策略：马力、电力、算力，汽车投资新锚点.pdf

全球AI算力需求爆发驱动数据中心基础设施升级，汽车产业链正迎来“马力、电力、算力”融合的新投资周期。本报告深入剖析AIDC能源与散热需求激增背景下，汽车零部件企业凭借技术同源性与工程化优势切入SOFC发电及液冷散热赛道的逻辑与机遇。

AIDC基础设施重构

随着AI模型参数量指数级增长，数据中心峰值功率需求大幅提升，传统供电与风冷散热面临瓶颈。往复式燃气发电机与SOFC作为高效主供电源，液冷技术作为高功率密度散热方案，市场渗透率快速提升。汽零企业在精密制造、热管理及系统集成方面的积累，使其在认证门槛高、协同要求强的AIDC供应链中具备独特竞争优势，特别是在CDU、UQD等关键散热部件及发电系统领域，国产替代空间广阔。

自动驾驶商业化破局

L4级自动驾驶从技术验证迈向商业闭环，应用场景由Robotaxi扩展至Robovan与Robotruck。Momenta等企业通过RaaS模式推动无人货运落地，Aurora等通过TaaS/DaaS模式验证干线物流经济性。TCO优势成为驱动商用车无人驾驶规模化的核心因素，技术迭代与数据闭环加速了L2+向L4的演进。

整车市场结构变迁

商用车领域，新能源重卡凭借TCO优势加速替代燃油车，出口市场成为增长新引擎，高端化与智能化趋势明显。乘用车领域，插混/增程车型因解决里程焦虑与成本平衡问题而爆发，智能化配置下沉至主流车型，行业竞争焦点从单一电动化转向智能化体验与全场景能效优化。