计算机行业策略报告：从模型突围看AI变局.pdf

全球AI大模型竞争格局正发生深刻变化，中国模型凭借极致性价比实现从技术追赶到市场引领的跨越。本报告指出，国产头部模型在性能比肩国际顶尖水平的同时，调用成本仅为对方的几分之一，推动中国AI大模型全球周调用量首次超越美国。依托国内电力成本优势，Token经济正开启价值正循环，模型厂商已具备提价底气并陆续上调API价格。

在算力层面，面对单卡性能代差，国产算力通过超节点集群技术实现弯道超车。华为、阿里等厂商密集发布超节点解决方案，以规模换效率，2027年有望进入批量交付元年，带动服务器、交换机及上游算卡产业链受益。同时，全球科技巨头资本开支维持高位，国产芯片市场份额快速提升，算力与模型适配闭环加速形成。

应用端，AI编程、办公及视频生成赛道ROI逐步可视化。AI编程率先实现规模化付费，办公智能体成为大厂争夺的新入口，视频生成降本效果显著。报告认为，政策催化、国产替代及AI驱动共同推高行业景气度，计算机行业基本面拐点确立，建议关注大模型、国产算力及AI应用领域的绩优标的。