传媒行业深度报告：TCG稳步发展、收藏级市场扩容，卡牌市场玩家深耕各自垂类.pdf

中国卡牌市场正经历从百亿向千亿规模迈进的关键阶段，2025年市场规模达534亿元，预计2029年将突破900亿元。尽管人均支出较美日仍有差距，但泛二次元用户扩容及IP品类多元化为行业提供了广阔增长空间。报告指出，TCG凭借成熟玩法和赛事体系提供稳定基本盘，而收藏级CCG则在球星卡和高端IP驱动下呈现高增长弹性，2025年收藏级CCG规模同比增长29%。

细分赛道驱动逻辑

TCG市场由宝可梦、游戏王等经典IP主导，同时《符文战场》《小马宝莉》等新IP持续注入活力，二级市场交易频次显著提升。CCG市场中，消费级短期承压，但收藏级市场受益于评级标准化和二级流动性改善，球星卡交易额大幅增长，游戏、国潮及影视综IP成功突破传统圈层，带动大众市场扩容。

竞争格局与产业链价值

行业竞争格局尚未固化，头部企业依资源禀赋深耕垂类。卡游占据大众TCG龙头地位，拥有丰富IP矩阵和强大供应链；澳达控股关联生态通过整合一级发行与二级交易平台，构建全产业链闭环；Suplay聚焦高端成人收藏市场，打造差异化品牌；闪魂则深耕游戏IP领域。产业链价值集中于中下游，具备IP运营、渠道布局及二级交易服务能力的企业更具竞争优势。

出海与风险提示

随着国产IP影响力提升，卡牌企业加速布局东南亚、日本及北美市场。然而，行业仍面临IP授权成本上升、监管政策趋严、二级市场波动及海外本地化挑战等风险。未来，行业整合与资本化进程将加速，具备全生命周期运营能力的头部企业有望进一步扩大市场份额。