建筑材料行业：电子布业绩高增验证高景气，上海优化地产政策.pdf

全球新能源汽车销量持续攀升，动力电池作为核心环节正迎来新一轮技术迭代与产能扩张期，而上游电子布作为关键基础材料，其供需格局正发生深刻变化。本报告聚焦2026年8月建筑材料行业动态，深入剖析电子布板块的高景气逻辑及其对产业链的影响。

政策层面，国务院修订《住房公积金管理条例》及上海优化房地产政策的出台，标志着房地产支持政策框架的进一步完善。通过扩大公积金使用范围、降低首付比例及推出以旧换新补贴，政策旨在降低购房门槛，释放合理住房需求，为建材行业需求端提供潜在支撑。市场数据显示，年初以来二手房成交回暖，为消费建材零售端提供韧性支撑。

产业层面，电子布业绩高增验证了行业高景气度。中国巨石与国际复材半年报显示，受益于AI算力需求爆发及供给端织布机紧缺，普通电子布及高端特种布供需紧张局面将持续至2027年以后。消费建材方面，尽管地产链需求仍在寻底，但龙头企业通过降本降费、渠道优化及产品结构调整，盈利能力逐步修复，展现出显著的阿尔法优势。水泥、玻璃等传统子行业估值处于历史底部，供给端自律错峰及冷修缩产有助于盈利中枢上行。报告建议关注电子布产业链龙头及消费建材中具备竞争优势的头部企业，把握结构性景气与盈利修复带来的投资机会。