保险行业《保险公司资产负债管理办法》测算解读：资产负债管理新元年，产寿险如何应对指标达成.pdf

2026年8月，《保险公司资产负债管理办法》终稿正式发布，并设置三年过渡期。在低利率与新会计准则背景下，新规完善了治理结构，优化了监管指标。人身险方面，以“利率风险对冲率”替代“有效久期缺口”作为核心监管指标，降低了高久期负债下的资产流入要求，上市险企测算显示头部公司指标基本达标。财险方面，强化沉淀资金覆盖率与收入覆盖率，采取严格计分制，上市财险公司因承保盈利普遍满足要求。

新规实施将推动行业增配长久期利率债以拉长资产久期，并适度增配权益资产以应对收益缺口。同时，降低保证负债成本刻不容缓，传统险账户匹配压力较大，分红险转型有助于优化负债结构。整体来看，新规增强了行业资产负债匹配能力，有望支撑板块估值修复。