汽车行业2026年8月投资策略：宇树机器人上市在即，关注汽车板块财报行情.pdf

全球汽车产业竞争格局深刻变革，中国车企出海战略从单纯的产品出口向涵盖产能、渠道及服务体系的深度“出海”转型。2026年上半年，自主乘用车、重卡、客车及两轮车出口均实现显著增长，其中新能源乘用车出口增速尤为突出。海外市场的拓展不仅提升了销量规模，更因较高的单车盈利水平，有望使乘用车板块进入以海外利润为主导的叙事拐点。

国内汽车市场已步入成熟期，销量低增速成为常态，但行业估值与销量增速的关联性减弱，呈现出脱钩趋势。回顾历史，估值往往领先于基本面见底，预计2026年一季度可能构成板块行情底部。与此同时，AI大模型与具身智能技术的突破，正驱动汽车产业从传统制造向智能科技升级，为人形机器人与高阶智能驾驶带来爆发契机。

报告指出，2026年是宇树科技等机器人企业上市及量产的关键年份，车端零部件与机器人产业链的高度重合为相关企业带来新增量。投资建议聚焦于品牌化、全球化领先的整车企业，以及在智能化、机器人领域具备核心竞争力的零部件供应商，同时关注财报季业绩表现及新车发布带来的结构性机会。