传媒行业：大模型迭代竞争加剧，AI应用爆发在即.pdf

2026年上半年，全球大模型迭代周期再次缩短，中美双强竞争格局下，国内大模型通过开源生态与高性价比策略逐步缩小与海外顶尖模型的差距。推理成本的大幅下降使得Agent类高消耗场景在传媒行业得以广泛应用，推动行业从概念走向财报兑现。

影视与微短剧：AI重构生产函数

电影行业在经历出清后迎来修复，观影需求韧性仍在，但核心变量在于头部内容供给。微短剧市场规模突破千亿，其中AI漫剧以极低验证成本成为IP开发的前端入口，实现了从变现终端到IP孵化器的角色转变。AI技术大幅降低了网文IP筛选、改编及多语言译制等长文本场景的成本，提升了内容生产效率。

广告营销：GEO成为新战场

广告市场规模稳增，出海成为重要增长点，预计未来几年复合增长率保持高位。AI对广告营销的改造已深入洞察、投放与评估全链路。随着用户搜索习惯向AI对话迁移，营销战场从传统SEO转向生成式引擎优化（GEO），品牌需构建“AI信任体系”以争夺流量入口。

游戏与出版：景气分化与价值重估

游戏行业在高基数下保持增长，小程序游戏、端游复苏及出海三引擎拉动市场。AI从美术、买量等降本环节向智能NPC、原生玩法等体验资产延伸。出版板块凭借高股息属性凸显防御价值，同时IP版权价值因AI漫剧、短剧放量及衍生品市场扩张而被系统性重估，成为攻守兼备的配置选择。