投资策略：2026年医药产业政策上半年回顾&下半年展望，政策再细化，产业再优化.pdf

2026年上半年，中国医药产业政策进入“再细化、再优化”阶段，旨在通过多维度政策组合推动产业高质量发展。国务院发布《国民健康“十五五”规划”，首次实现卫生事业与医疗服务体系规划“两规合一”，确立大卫生、大健康理念。市场准入方面，2026年版基药目录时隔八年更新，纳入16种创新药，商保目录在上海、北京先行试点。支付端，职工医保个人账户跨省共济全面落地，DRG/DIP 3.0版即将面世，强化对创新的支持。监管层面，818号令施行，规范生物医学新技术临床转化，构建双轨制监管体系。集采方面，化药、中药、耗材及设备集采持续推进，规则优化以反内卷、保质量为主，零售药店行业趋向提质增效。宏观层面，报告还分析了黄金配置的长期逻辑及北京楼市新政对公积金制度的激活作用，指出政策中性背景下结构性需求释放的特征。