电力设备与新能源行业2026年中期策略报告：AI算力浪潮驱动电力重构，锂电储能风电景气共振.pdf

AI算力浪潮正驱动电力基础设施重构，AIDC供电架构向高压直流、固态变压器及固体氧化物燃料电池演进，以满足兆瓦级机柜的能效与交付需求。海外科技巨头资本开支维持高位，算力瓶颈转向电力与散热，推动相关设备市场规模爆发式增长。

锂电行业需求高景气延续，动力与储能电池销量大幅增长，消费税政策落地加速尾部产能出清，龙头企业受益。锂电材料供需格局改善，价格触底回升，进入上行通道，钠电、磷酸锰铁锂及固态电池等新技术加速产业化。

储能行业逻辑发生质变，从政策驱动转向市场化盈利，供需格局由过剩逆转为全面紧缺，电池产能利用率高企，价格回升。竞争焦点转向价值战，头部企业凭借技术与渠道优势巩固全球主导地位，海外户储与算储一体成为新增长点。

风电板块受“十五五”规划落地及机制电价回升提振，招标量创历史新高，业主观望情绪缓解，下半年有望迎来出货高峰。海风政策态度超预期，各省规划陆续出台，项目收益率修复预期增强。

电力设备海外需求景气，高压设备短缺持续，盈利能力分化，国内主网提速、配网盈利改善及电表放量构成稳健基本盘。模块化、预制化趋势加速，行业集中度提升，具备核心技术与管理能力的企业将在全球竞争中占据优势。