家电行业2026年7月月报及8月投资策略：经营拐点清晰，重视出口链配置价值.pdf

上传者：v*****
时间：2026/08/11
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2026年7月，家电行业主流品类表现呈现分化，6月受大促高基数影响内销偏弱，但7月周度数据趋势改善，外销尤其是冰洗及新兴市场空调出口强劲，显示经营拐点清晰。白电板块预计Q3进入改善通道，H2同比回正，龙头红利属性强化；黑电依托产业链优势加速全球份额扩张，高端化战略兑现盈利；出口链中小家电需求韧性足，清洁电器竞争趋缓，研发驱动下的咖啡机、母婴电器及阳台光储等新品类有望放量。报告推荐高股息白电龙头、全球化黑电龙头及出口链优质标的，提示原材料成本及地缘关税风险。