农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（216）：牛肉原奶价格维持回暖，仔猪价格重回历史底部.pdf

全球农产品市场正经历深刻的周期性调整，中国农林牧渔行业在政策调控与市场机制的双重作用下，呈现出明显的结构分化与周期拐点特征。本报告深入剖析了2026年8月上旬主要农产品的价格走势、供需格局及未来趋势，重点聚焦于生猪、肉牛、原奶及禽类等核心养殖板块。

生猪产能去化加速，行业反内卷成效初显

生猪行业持续深度亏损，自繁自养及外购仔猪利润均处于负值区间，迫使行业加速去产能。农业农村部数据显示，2026年二季度末能繁母猪存栏环比大幅减少，已接近正常保有量水平。仔猪价格重回历史底部，反映市场补栏意愿低迷。在政策调控与市场化去产能的共振下，头部企业凭借成本优势有望率先实现现金流好转，行业集中度进一步提升，强者恒强逻辑得到验证。

肉牛与原奶周期共振反转，政策护航产业升级

肉牛产业迎来新一轮上涨周期，国内育肥公牛及牛肉价格稳步上行。商务部实施的进口牛肉保障措施有效缓解了低价进口肉的冲击，国内供给缺口逐步显现。原奶价格同比由负转正，奶牛去化加速，叠加全球大包粉价格上涨带来的进口成本倒挂，海内外牧业景气度有望共振上行，原奶价格拐点确立。

禽类供给底部企稳，大宗农产品估值低位

白鸡与黄鸡供给波动幅度有限，随着内需改善，价格景气度具备修复潜力。鸡蛋市场中期供给压力仍存，但短期受节日备货支撑。豆粕、玉米等饲料原料估值处于历史低位，底部支撑较强，需关注天气及贸易端潜在催化。橡胶、棕榈油等经济作物受供给扰动及政策支撑，中期景气向上。

综合来看，当前是布局牧业景气大周期的关键窗口期，建议重点关注肉牛、原奶、生猪及禽类龙头企业，以及具备成长性的宠物赛道。