2026航空租赁行业深度复盘供需失衡催生黄金周期行业加速巨头化整合-毕马威.pdf

全球航空旅行需求持续强劲，推动飞机租赁行业进入供需失衡驱动的“黄金周期”。本报告基于2026年行业数据，深入剖析租赁费率上涨、机型需求分化、发动机短缺及行业巨头化整合等核心趋势。

供需失衡推高租赁费率

受OEM产能受限及发动机可靠性问题影响，飞机供给持续紧张，导致租赁费率大幅上涨。宽体飞机需求重心转移，费率涨幅显著；窄体机费率虽现平稳迹象，但整体仍处高位。通胀推高维护与采购成本，进一步支撑费率上行。

发动机价值重估与交易活跃

发动机短缺导致剩余飞行时长价值飙升，甚至出现拆解新机获取部件现象。二手飞机交易市场韧性极强，航空公司成为主要买家，旨在锁定运力。大型租赁商通过积极交易管理资产组合，从被动持有转向主动管理。

行业加速巨头化整合

为应对交付延迟与融资竞争，兼并收购成为头部租赁商扩张首选。三井住友收购ALC等标志性交易凸显规模效应重要性。拥有投资级评级的大型租赁商将通过并购进一步集中市场份额，形成寡头格局。

融资创新与资本多元化

基建、保险及私募资本持续涌入，结构化股权等创新融资工具在并购中应用增多。投资级评级成为降低融资成本、提升竞争力的关键。亚洲资本在行业所有权中的影响力日益增强，重塑全球竞争格局。