双英集团-920059-北交所新股申购报告：全产业链汽车座椅先锋，绑定吉利比亚迪赛力斯.pdf

双英集团作为汽车座椅及内外饰件领域的省级制造业单项冠军，正通过北交所新股申购迈向资本市场新阶段。公司主营业务涵盖汽车座椅总成、内外饰件及精密模具，2021-2025年营收与归母净利润复合增速分别达18.89%和53.06%，2025年营收突破37亿元，同比增长45.11%，主要驱动力来自吉利、比亚迪、赛力斯等新能源客户的项目放量。

行业机遇与竞争格局

中国汽车市场保有量仍有提升空间，2025年销量全球占比超35%。汽车座椅市场长期由外资主导，但随着智能电动车重塑供应链，自主品牌凭借快速响应和成本优势加速国产替代。预计2027年国内乘用车座椅市场规模将达1,128亿元，新能源座椅渗透率持续提升为公司带来结构性增长机会。

核心竞争力分析

双英集团构建了“模具-骨架-发泡-面套-组装”的全产业链布局，核心零部件自制率高，有效掌控成本。公司拥有20处生产基地和2大研发中心，具备平台化开发与快速定制能力。客户结构优质，深度绑定上汽通用五菱、长安、吉利、比亚迪、赛力斯等头部车企，2025年上半年新能源座椅市占率达8.21%。

未来增长引擎

本次募投项目聚焦新能源汽车座椅扩产、关键零部件（滑轨）自供及研发中心升级。基于已获定点项目预测，2026-2028年相关营收规模可观。公司正积极布局零重力座椅、轻量化材料及智能座舱技术，以巩固在行业变革中的领先地位。