CXO行业系列专题报告（5）：新分子蓬勃发展，多肽、ADC、寡核苷酸CRDMO大放异彩.pdf

研究背景与目的

本报告为CXO行业系列专题报告第五篇，聚焦多肽、ADC、寡核苷酸等新分子药物领域的CRDMO发展机遇，分析新分子CXO行业的景气度上行信号、细分赛道成长空间及海内外竞争格局。

核心数据

预计到2030年，全球多肽、ADC和寡核苷酸药物市场规模将分别达到1603亿、662亿和315亿美元。预计2024—2030年，三类药物市场复合增速分别为18.70%、30.83%和32.58%，显著高于全球药品市场整体5%—8%的增速。多肽和寡核苷酸外包率超过60%，ADC外包率超过70%。全球多肽CRDMO市场规模预计2032年达188亿美元，2025-2032年复合增长率21.90%；全球ADC及生物偶联药物CXO市场规模预计2030年达110亿美元，2025-2030年复合增长率25.73%；全球寡核苷酸CDMO市场规模预计2032年达184亿美元，2025-2032年复合增长率28.97%。

核心结论

新分子CXO行业同步进入发展快车道，形成"研发服务-中试放大-商业化生产"的CRDMO全链条服务体系。中国新分子CXO企业在产业链布局、产能规划、技术储备等方面具有领先性，有望持续承接全球订单，中长期成长空间广阔。需关注产能布局过度集中于国内带来的地缘政治风险，以及产能重复建设导致的过剩风险。建议关注在产能方面具备领先优势的新分子CXO企业，包括药明康德、药明合联、凯莱英等。