环保行业2026年度中期投资策略：跨界科技+降碳进可攻，绝对收益底牌退可守.pdf

研究背景与目的

本报告为长江证券环保行业2026年度中期投资策略，旨在分析环保行业在跨界科技、降碳牵引、减污深化三大主线下的投资机会，提出"跨界科技+降碳进可攻，绝对收益底牌退可守"的核心策略。

核心内容

报告将环保行业投资主线划分为三大方向：一是科技引领，环保企业跨界布局IDC制冷、算力租赁、半导体洁净配套等科技赛道，打开成长空间；二是降碳牵引，碳排放管控体系持续完善，再生资源、绿色燃料、氢能等需求释放；三是减污深化，垃圾焚烧、水务绝对收益属性显著，检测行业稳步向好，国七标准推动尾气后处理市场发展。

关键数据与结论

碳市场方面，2025年3月首次扩容纳入钢铁、水泥、铝冶炼行业，覆盖全国二氧化碳排放总量占比从约40%增至60%以上，计划到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业。算力租赁方面，预计2030年国内算力租赁市场规模有望达6611亿元。检测行业方面，2024年全国检验检测机构数量首次出现同比下降（-1.4%），行业从"增量竞争"进入"存量整合"时代。投资策略上，2026年下半年进攻可选转型科技、降碳标的；防守可选垃圾焚烧、水务等绝对收益方向。