医药生物行业2026年中期投资策略：创新药基本面向好，关注价值兑现确定性更强的机会.pdf

上传者：D***
时间：2026/07/05
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本文是南京证券发布的2026年中期医药生物行业投资策略报告。报告指出，年初至2026年6月30日，A股医药板块中仅医疗服务板块跑赢大盘，创新药、医疗器械等细分板块调整明显。国内业绩端，创新药收入持续增长，占比不断提高，多个创新药产品迎来收获期。随着创新药上市后迅速放量，行业逐步扭亏为盈，百济神州、信达生物、荣昌生物等公司已实现盈利，2026年康方生物等至少5家创新药公司有望扭亏为盈。医药反腐常态化对行业影响深远，短期影响营销，但长期利好真正有价值的创新药。出海端，2026年上半年中国创新药企出海热度不减，总金额超944亿美元，平台合作方式涌现，MNC关注自免、代谢等慢病领域。研发创新方面，双抗、ADC及自免赛道前景广阔，双抗有望接棒K药百亿市场，ADC需改善系统毒性及开发新载荷，自免疾病领域关注疗效提升、口服及长效研发趋势。投资策略上，建议逢低关注百济神州、艾力斯、恒瑞医药等具备核心竞争力的创新药企，同时提示临床进度、出海不及预期等风险。