机械设备行业AIDC液冷系列深度研究报告（一）：高密算力重塑冷却基础设施，一次侧核心设备价值中枢上移.pdf

本报告深入分析了AI算力扩张对数据中心冷却基础设施的重塑作用，重点探讨液冷技术渗透下一次侧核心设备的价值重估与市场前景。

在需求驱动方面，全球数据中心用电量及AI相关资本开支持续攀升，机柜功率密度向百千瓦级别演进，风冷技术遭遇物理天花板，液冷成为高密度AI算力部署的工程必需。液冷通过冷板取热、CDU换热，将热量集中导入设施侧水系统，使得一次侧冷源与热拒排设备承接的热流密度加大，冷却系统地位从机电配套升格为核心基础设施。

在市场空间测算方面，报告基于Vertiv #020等公开工程样本，测算每1kW AIDC IT负载约对应0.487RT冷水机组冷量，冷水机组设备价值量约112-283美元/kW IT，压缩机系统价值量约56-170美元/kW IT。按全球AI专用数据中心容量预测，2026年全球AIDC冷水机组设备价值量约12.9-32.5亿美元，2035年有望达到106.3-268.0亿美元；压缩机系统价值量2035年有望达到53.1-160.8亿美元。

在行业格局方面，海外系统型厂商在高端市场占据主导，国内厂商正从核心部件（如磁悬浮压缩机）和本地化交付切入。竞争壁垒已从单一设备参数转向长期运行数据、头部客户白名单及国际认证（如CTI/FM）。报告建议关注具备高效制冷能力、可靠运行验证及规模化交付能力的冷源核心部件与热拒排设备龙头企业。