公用事业行业跟踪周报：_十五五_新型能源体系建设规划正式印发，全国首笔输电权交易落地.pdf

本文系东吴证券2026年7月1日发布的公用事业行业跟踪周报，核心观点围绕“十五五”新型能源体系建设规划印发及全国首笔输电权交易落地展开。规划明确到2030年非化石能源消费比重达25%，风电光伏装机占比超50%，“十五五”期间电网投资超5万亿元，新增15回特高压直流绿电大通道。输电权交易方面，安徽绿电经“云霄直流”输送广东，绿电占比76%，标志输电通道资源市场化配置起步。

行业数据方面，2026年1-4月全社会用电量3.33万亿千瓦时（同比+5.4%），第三产业用电增速最快（+8.3%）。发电量3.12万亿千瓦时（同比+3.3%），水电（+9.9%）和光伏（+9.8%）表现较好，风电（-3.5%）和核电（-4.8%）偏弱。电价方面，5月电网代购电价同比降13.3%至342元/MWh。煤价方面，6月26日动力煤平仓价835元/吨，同比涨35.11%。水电方面，三峡入库/出库流量同比增17.1%/37.4%，水位正常。核电方面，2025年核准10台，累计装机0.66亿千瓦（同比+8.7%）。绿电装机方面，风电累计6.6亿千瓦（同比+22.0%），光伏累计12.5亿千瓦（同比+26.2%）。

投资建议方面，报告认为电改深化电力重估，红利配置价值显著。绿电板块关注消纳、电价、补贴因素缓解，推荐龙净环保，关注龙源电力H、中闽能源、三峡能源。火电板块挖掘可靠性与灵活性价值，关注华能国际H、华电国际H。水电板块量价齐升、低成本受益市场化，重点推荐长江电力。核电板块成长确定，重点推荐中国核电、中国广核，关注中广核电力H。