紫光国微-002049-深度研究报告：特种集成电路龙头，迎来发展新篇章.pdf

上传者：旺*
时间：2026/07/01
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本文对华创证券发布的紫光国微深度研究报告进行摘要。报告指出，紫光国微作为新紫光集团旗下芯片半导体业务的核心支撑，聚焦特种集成电路、智能安全芯片及石英晶体频率器件三大业务板块。在新紫光集团“大研发、大制造、大市场”战略赋能下，公司股权激励绑定核心骨干，业绩企稳回升，2026Q1营收与净利润均实现显著增长。特种集成电路业务占比超50%，毛利率维持70%以上高水平，公司发布商业航天一站式高可靠集成电路解决方案，把握天基计算需求。智能安全芯片业务中，eSIM产品加速导入，汽车电子芯片批量导入头部主机厂。石英晶体元器件业务受益于国产替代与技术升级，在AI算力服务器等领域取得突破。报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.2/20.4/25.0亿元，给予“强推”评级。