耐用消费产业行业研究：Meta推出自有品牌AI眼镜，618消费级3D设备耗材双爆发.pdf

本文系2026年6月耐用消费产业行业研究报告，涵盖潮玩、新型烟草、家居、造纸包装、个护、AI眼镜、小米集团及AI+3D打印等细分赛道。核心观点如下：

在AI眼镜领域，Meta于6月23日发布自有品牌Meta Glasses，取消联名标识，起售价299美元，搭载Muse Spark多模态模型，旨在建立独立产品体系，掌握AI入口定义权，推动产品向日常可穿戴设备延伸。AI+3D打印在618期间全品类销量高增，拓竹与创想三维通过“硬件+耗材”生态飞轮加速转动，行业渗透率双升。

家居板块内销方面，30大中城市商品房及14城二手房成交面积同比均现负增长，市场缺乏新需求牵引力，处于磨底阶段；外销端，5月中国及越南家具出口金额同比保持正增长，外需进入温和修复通道。造纸包装板块，针叶浆/阔叶浆价格环比下跌，市场看空情绪浓厚，但箱板纸/瓦楞纸因废旧黄板纸供给偏紧及成本支撑而价格上涨，包装下游消费稳健，需求有望持续修复。

其他赛道中，潮玩板块新品上新节奏改善，看好拉动销售；新型烟草监管分化，韩国加强监管，美国无烟尼古丁产品增长；个护板块百亚股份618销售增长，冷酸灵切入年轻客群；小米MiMo Code开源工具声量大于实质突破，小米汽车YU7 GT创造纽北自动驾驶圈速纪录。整体景气度判断：家居底部企稳，新型烟草稳健向上，造纸底部企稳，包装稳健向上，潮玩拐点向上，AI眼镜稳健向上，AI+3D打印拐点向上。