非金属建材行业周观点：CCL月内涨价两次，玻璃基板被反复提及_李阳_.pdf

本周非金属建材行业周观点主要涵盖AI新材料、周期建材及出海方向三大板块。在AI新材料方向，PCB上游主材延续趋势，CCL月内二度提涨，验证上游材料紧缺，成本顺导支持后续涨价。电子布市场报价环比提升，高阶铜箔订单排至2027年下半年，供需缺口显著。玻璃基板技术获台积电、英特尔等巨头推动，正式跨入产业化验证阶段，光纤产业链布局加速。

在周期建材方向，水泥全国高标均价同比下跌，环比微跌，出货率小幅回升，库容比微增，受淡季因素影响需求回暖偏弱，价格维持震荡。浮法玻璃均价小幅下跌，库存天数减少，但供应端增加，需求端疲软，市场供需偏弱。光伏玻璃主流订单价格持平，供需关系变动不大，市场暂稳运行。传统玻纤景气度略有承压，短期价格以稳为主。

在出海方向，非洲建材景气度持续保持，洁净室出海延续高景气。碳纤维市场平稳，原料丙烯腈价格上涨导致成本增加。民爆行业西部区域景气度突出，新疆、西藏地区表现亮眼。整体来看，AI新材料景气度高涨，传统建材需求疲软，出海及细分新材料领域存在结构性机会。