金属行业2026半年度展望（I）：科技金属_结构性溢价攀升或推动产业链估值重塑.pdf

上传者：S***
时间：2026/06/19
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东兴证券发布2026年金属行业半年度展望报告，维持对小金属行业景气度乐观及配置积极的态度。报告指出，小金属行业供需结构显现持续且明显优化，供给端上游处于弱供给周期，强刚性化特征显现并垂直扩散；需求端受产业链升级、绿色能源转型、新质生产力及算力资本周期驱动，金属科技属性增强，需求曲线右移。定价端受益于战略安全、政策管制、科技需求、货币金融及ESG五大结构性溢价攀升。报告详细分析了稀土、铷铯、锂、锑、镁、铟等品种的行业前景：稀土行业供给加速优化，出口管制提升全球定价权；铷铯盐随钙钛矿电池渗透率提升需求爆发；锂行业供应维持刚性，需求持续增长，供需结构改善；锑行业供需错配推升景气周期；镁合金行业需求弹性加速释放；铟金属供需由紧平衡向短缺转换。整体而言，科技金属结构性溢价攀升或推动产业链估值重塑。