湘股电力设备行业专题报告：电力建设内外需求共振，电力装备湘企大有可为.pdf

本报告为湘股电力设备行业专题报告，核心观点为电力建设内外需求共振，电力装备湘企大有可为。国内方面，制造业转型升级推动电力消费平稳增长，2025年全社会用电量首次跨越10万亿千瓦时。电源结构加速清洁低碳转型，非化石能源装机占主导，风电和太阳能成为新增装机主力。电网投资规模持续扩大，重点向特高压外送及配电网智能化、数字化改造倾斜，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，南方电网2026年固定资产投资安排1800亿元，为行业提供长期支撑。湖南电网建设发力，正打造承西启东、连南接北的区域能源交换枢纽，湘粤、湘黔、湘桂背靠背工程将提升电力互济能力。

国际方面，全球能源转型、电网老化更新及AI算力数据中心建设共同拉动中国电力设备出口。光伏、逆变器、风电及储能锂电池等设备复苏，大容量变压器供不应求，变压器、低压开关控制设备和电力柜等设备稳步放量。2026年前4月，风电、锂电、光伏、逆变器和变压器累计同比增速均高于30%。报告维持行业“领先大市”评级，建议关注金杯电工、威胜信息、长高电新等湘股企业。金杯电工深耕电磁线和电缆线，布局海外产能；威胜信息智能电表领先，海外业务向系统化解决方案转型；长高电新高压开关制造资深，取得高电压等级设备突破，产品线向变压器、GIL延伸。