2026年国防军工行业夏季投资策略：军工出海稳步推进拓空间，民用转化快速发展高弹性.pdf
- 上传者：大**
- 时间：2026/06/18
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本文是申万宏源发布的2026年国防军工行业夏季投资策略报告。报告核心观点认为，军工行业依托装备升级、出海及技术外溢三大主线迎来发展机遇。在装备升级方面，“十五五”规划启动新一轮建设周期，无人化与智能化成为核心方向，AI重构战场规则，预计智能化建设将带来产业链爆发。在军工出海方面，中国军贸进入高速增长期，出口模式由单一产品向装备体系转型，配套技术如无人机和红外出口持续高增，军贸业务有助于提升企业盈利水平。在技术外溢方面，军工技术向民用领域拓展，挖掘出AI算力配套（石英纤维、电源、光纤、连接器）、商业航天（星座组网加速）、商用发动机（后市场MRO及国产替代）及燃气轮机（北美电力缺口驱动）四大核心方向。报告最后梳理了中航沈飞、航发动力等24家核心标的的投资逻辑及估值情况，提示了需求节奏、竞争加剧及军贸不及预期等风险。
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