激浊扬清，周观军工行业第173期：商业航天或为“稀缺性”定价.pdf

上传者：m****
时间：2026/06/15
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本报告为长江证券2026年6月14日发布的军工行业周报第173期，主题为“激浊扬清，周观军工行业”。报告主要涵盖四个核心板块：一是AI连接器领域，全球格局迎50年巨变，安费诺凭借AI高速连接需求反超泰科登顶，看好中航光电与航天电器在高速互连、液冷及光器件领域的破局机会；二是商业航天领域，SpaceX上市首日市值破2.1万亿美元，稀缺性或成为行业新估值锚，国内可回收火箭首飞在即，星座组网发射压力大，优先关注空间基础设施建设相关投资机会；三是燃气轮机领域，AI数据中心用电需求高增带动燃机长周期景气，全球龙头订单持续高增，国内产业链通过供应链保障实现扩产，景气度向上；四是国际军贸领域，中东局势刺激装备需求，中国军事装备高端化破局，新一代隐身战略轰炸机首飞窗口临近，运-20及运-8/9系列运输机在军贸市场具备竞争优势，中航西飞受益明显。报告提示了国防科技工业体制改革、规划不确定性、科研进度及国企改革效率等风险。