国防军工行业：SpaceX创纪录IPO重塑估值体系，继续看好商业航天投资机会.pdf

该报告聚焦于SpaceX创纪录IPO事件对全球航天产业估值体系的重塑作用，并深入分析中国商业航天领域的投资机会。

核心观点：报告指出，SpaceX通过IPO进一步巩固了其在全球商业航天领域的领先地位，其高估值反映了资本市场对火箭复用技术、星链网络效应及未来火星殖民愿景的认可。这一事件为国内商业航天企业提供了新的对标参照，有助于打破传统军工股的估值逻辑，推动行业向市场化、资本化方向演进。

投资展望：尽管全球航天市场竞争加剧，但报告认为中国商业航天仍处于快速发展期，政策支持力度加大，产业链逐步完善。建议投资者继续看好具备核心技术壁垒、能够参与国家重大工程或具备独立发射能力的商业航天龙头企业，重点关注卫星互联网、运载火箭制造及相关配套服务领域的成长机会。