基础化工行业周报：半导体高景气拉动材料需求，关注国产替代实际推动进展.pdf

上传者：罗***
时间：2026/06/14
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半导体行业景气度持续向上，受益AI产业链高景气及存储芯片涨价，全球半导体销售额大幅提升。2026年1-4月全球半导体销售额累计达3817.7亿美元，同比增长约70.5%；中国大陆市场1-4月累计销售额1021.7亿美元，同比增长约64.8%。AI算力需求拉动高性能逻辑与HBM等先进存储放量，叠加存储芯片价格上行，为上游电子化学品需求提供坚实支撑。电子化学品板块估值已抬升至历史较高区间，PE-TTM处于2020年初以来约87.6%的分位水平。全球半导体材料市场规模稳步增长，2025年达732亿美元，同比增长约6.8%。中国大陆半导体材料市场规模约156亿美元，同比增长约12.5%，居全球第二位，增速在主要地区中保持领先。国产替代持续加速，光刻胶方面，ArF光刻胶为结构性增长主要贡献，鼎龙股份等国内厂商获头部晶圆厂批量订单。CMP抛光垫方面，鼎龙股份拟启动第三条软抛光垫产线，重点布局玻璃基板及大尺寸抛光垫。特气与湿电子化学品价格中枢上行，受地缘因素扰动，氦气、WF6等价格波动较大；硫磺价格大幅上涨带动电子级硫酸价格抬升。具备稳定客户结构与成本管控能力的国内龙头有望受益于价格上行带来的盈利弹性。建议关注半导体光刻胶、湿电子化学品、电子特气及CMP抛光垫领域的龙头企业。