医药行业2026年中期策略报告：创新药持续高景气，新兴支柱定位换挡升级.pdf

上传者：火**
时间：2026/06/12
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本报告为银河证券发布的2026年中期医药行业策略报告，核心观点认为医药行业在经历上半年震荡下行后，正迎来价值重塑与政策利好共振的拐点。报告指出，创新药板块持续高景气，BD交易金额及数量创历史新高，合作模式升级为平台级战略，头部企业如恒瑞、信达等率先实现盈利或扭亏，行业从投入期迈入兑现期。政策端，生物医药升级为“国家新兴支柱产业”，医保省级统筹推进有望盘活存量资金，推动未来2-3年医保支出增速企稳回升；同时，药品价格形成机制优化及医疗合规制度化推进，将重塑行业生态，利好合规龙头。产业链方面，CXO订单饱满，生命科学上游国产替代加速。展望下半年，报告建议关注创新药龙头、CXO产业链、创新器械出海及医疗AI、脑机接口等前沿领域，同时看好民营医疗服务在医保支出回暖背景下的触底修复机会。