医药生物行业2026年中期投资策略：聚焦创新兑现，把握医药下半年结构性机遇.pdf
- 上传者：风****
- 时间：2026/06/12
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本文是东莞证券发布的2026年中期医药生物行业投资策略报告。报告首先回顾了2026年1-5月市场走势，指出医药生物行业指数跑输沪深300，多数细分板块负收益，估值处于中位水平。业绩方面，2026年一季度行业营收和归母净利润增速同比提升，但部分细分板块如血液制品、体外诊断等利润端仍承压。
政策层面，报告指出第十二批集采开启预填报，重点遴选大品种，价格压制效应持续；同时，国家全链条支持创新药发展政策落地，优化价格形成机制和审评审批，推动行业由控费转向扶优。细分赛道方面，创新药板块同质化竞争改善，First-in-Class占比提升，出海交易规模刷新纪录，迈入全球化2.0时代；医疗器械板块受益于人口老龄化、医疗新基建、设备更新及资源下沉政策，市场空间广阔，且数字化转型加速。
投资策略上，报告维持行业标配评级，建议关注研发投入大、出海步伐快、管线进入收获期的创新药企，以及受益于医疗新基建和国产替代的医疗器械企业。
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